DeFi的風險

通過前面的介紹，我們很容易看到，借助區塊鏈技術，DeFi可以很好地克服傳統中心化金融體系的不少缺陷，從而大幅提升金融系統的運作效率、更好滿足人們對金融的多樣化金融需求。不過，所謂凡事有利必有弊，在看到DeFi優點的同時，我們也應該看到它可能帶來的風險：

其一是可用性風險。如前所述，DeFi具有很強的自由性，人們可以像樂高一樣通過對金融原語進行組合來實現非常復雜的產品。這一方面當然可以滿足更廣大用戶的獨特金融需求，但從另一方面看，它也可能增加人們識別產品的難度，從而減少產品的使用。更為麻煩的是，過于復雜的產品設計可能讓人們難以看透產品背后蘊含的風險，很可能讓欺詐等問題意外增加。

其二是集中化風險。雖然從理論上講，DeFi具有去中心化的特色，但事實上，購成DeFi系統的某些基礎性功能卻是由一些公司開發的，因此在事實上，它依然難以回避集中化風險。舉例來說，在以太坊上，DeFi貸款協議Compound在設計上就允許中央管理員對其進行升級。顯然，在這種設計下，很難實現真正的去中心化。

其三是流動性風險。對于金融來講，流動性是至關重要的。然而，如果DeFi建立在某條區塊鏈上，那么當系統交易量急速擴大，而區塊鏈系統的擴展性趕不上交易量的增速時，就可能出現擁堵，從而對流動性造成巨大影響。

其四是黑客攻擊風險。DeFi系統的運行需要由智能合約進行保證，但是對智能合約的代碼進行審核并不是那么容易的。只要智能合約中存在著任何漏洞，它就可能稱為黑客攻擊的對象。而區塊鏈的特征決定了，如果欺詐和虛假交易達成，它們將幾乎是不可逆的，這就讓黑客攻擊所可能造成的危害比傳統環境下更大。

這里尤其需要指出的是，在傳統的條件下，黑客們攻擊金融系統時所憑借的主要是他們在計算機技術上的優勢，而在現有的DeFi生態下，由于各鏈、各應用之間的互通性還并不是那么好，因此跨鏈、跨應用之間的套利機會可能是很大的。這時，即使一個計算機本領不那么強的人，只要他有足夠的金融知識和足夠的市場嗅覺，就也可以成為黑客，對DeFi系統進行攻擊。

事實上，這種風險已經不是一種憑空的設想，而是一個十分現實的威脅。例如，在今年的2月14日情人節，以太坊上就發生了一次被稱為“bzx攻擊”的事件。在這個事件中，黑客并沒有像人們習慣的那樣，花費大力氣去破解各種程序，從系統里面去給自己賺錢。而是 在 Flashloan、Compound、DyDx等DeFi應用之間來回閃轉騰挪，借款、還款，利用不同應用之間的利息差異，就成功套現35萬美金。不僅省時省力，而且還合理合法。

綜合以上分析，我們可以看到：DeFi雖好，卻也并非十全十美。在積極發展和探索DeFi應用的同時，我們也必須看到其潛藏的風險，然后有針對性地設計制度來揚長避短。唯有如此，我們才能夠讓DeFi更好地為我們服務。